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確かに金利低下で預金の収益力(預金スプレッド)縮小はあるが、テーパリングの向こうを見据えれば、長期的には改善余地があるはず。
むしろ、OCCからの業務改善命令に係る内部管理態勢の整備を行う上での、コスト負担を踏まえての決断かもしれない。
本件だけでなく、外銀の買収・統合って難しいのですね。
あまり上手くいった例を知らない。
リリースでの背景・意義は、デジタル化にともなってスケールが求められることとある。ただUS BancorpへのMUFGの持ち分は2.9%なので、20%保有し持分法適用のMSとの関係性とはレベル感が違う。
金額は80億ドル(8800億円)はUS BancorpがMUFGに払う金額。その前にMUFGは配当・自己株で資金を96億ドル吸い上げる(US Bancorpからすると買収して得るものが現在より減ってから買う)。Union Bankの資本などが減ってもUS Bancorpの連結ベースで問題ないなどを背景としたスキームなのだろう。
①https://www.mufg.jp/dam/pressrelease/2021/pdf/news-20210921-001_ja.pdf
②https://www.mufg.jp/dam/ir/presentation/2021/pdf/slides210921_ja.pdf
③https://www.mufg.jp/dam/pressrelease/2021/pdf/news-20210921-002_ja.pdf
<追記終>
16時現在で開示はなく、日経の報道のみ。
US Bancorpと現金+株式交換という観点で、
①米国での海外戦略は止めない(証券でのMSとのJV形式みたいになっていく)
②米国が自社連結から外れるので、規制関連では楽になる?(ここらへんは調べ切れていない…法人関連部門は自社に残るという点も影響するかも)
みたいな狙いか。
ちなみに、US Bancorpの時価総額は、MUFGとほぼ一緒で9兆円前後。米国地銀(というか全米展開はするがグローバル展開はしていないところ)ではWells Fargoの次という感じ。
先週金曜の初回報道時のPickはこちら
https://newspicks.com/news/6197213
別のニュースで、ユニオンバンクが当局からコンプラ上の改善命令を受けたということがありました。通常、M&Aの取引実行までの間にそうした事象が発生すると、いったん延期となるか最悪中止となります。このまま売却が実行されるのであれば、当局の命令はM&A全体に影響を与えるほどのものではなかったということなんだろうと思います。
2. 結果として西海岸の商業銀行から事実上の撤退。フィンテックとの戦いを控え、スケール不足を実感した?
3. 問題は代わり金の使途。アジアの商業&フィンテックに向けるのか、MSを買い増すのか?資産運用か。いずれも利益率のスクイーズ必至かもしれないが。。。
https://www.mufg.jp/dam/ir/presentation/2021/pdf/slides210921_ja.pdf
グローバルバンクは諦め?
先日、業務改善命令、内部管理の人員ぜんぜん足りとらんぞと怒られていましたが、米国は自国内に相応の資本を置くこと、本社を2つ持つくらいのコストを要求しているので、非米銀が米国で独自成長は難しいのだとは思います。
「ユニオンバンクは米モルガン・スタンレーとともにMUFGの米国事業の中核を担ってきたが、金利低下や実店舗運営の負担増を踏まえ、事業構造を見直す。」