ヘッジファンド、中国依存大きい米銘柄への投資敬遠-懸念の深さ反映
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他の方のコメントに刺激されて
(米国株そのものの話題でないですが)一言
中国における現状の逆風が「周期的 or 不可逆」かは
大きな論点ですね
・過去15~20年においても、中国株離れとBuy Chinaが
繰り返してきたのは事実
・一方で、今回は度を超しているという見方もある
(ただ、来年の政治イベントを通過すればまた少し
揺り戻しがあるという期待も聞かれる)
ベンチャーと上場株の世界は違うと思いますが、
中国VCに出資している欧米LP(特に10~20年スパンで
中国を見てきた先)は、上記判断において、Bytedance
の香港上場を1つの試金石として見る節があると聞きます
・IT巨人規制の中で、超大型案件にValuationがつくか?
・米国上場ルートが絶たれてきた中、これほどの大型
案件を香港で吸収しきれるか?
(※ 参考として、前回も米中摩擦のムードが快手Kwaiの
IPO等によって大きくBuy Chinaに戻った経緯あり)
さて実際はどうなるでしょうか・・・
注目のコメント
中国では習近平が2012年11月に国家主席に就任してからは様々な分野での規制強化の波が数年に一回あり、そのたびに中国株を敬遠する動きが見られます。一番最初の波が2013年春に始まったシャドーバンク規制、その後の地方融資平台(LGFV)の締め付けなどですね。基本的には成長促進政策とブレーキをかける政策のサイクルを繰り返しており、経験則ではこのようなイベントでセンチメントが下がったタイミングは買いのタイミングになっていました。特に北米に居る投資家の中国への理解度は低く、センチメントの増幅幅を大きくしていると思います。