FRB、物価リスクに対処する備え必要=FOMC議事要旨
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記事はややざっくり纏めているので、改めて確認しておくと、資産買入れに関しては、「政策目標の達成に向けた更なる顕著な前進」というテーパリング開始の条件は満たされていないが、多様なメンバーが想定よりも早い時期となる可能性に言及しました。その上で、慎重な備えとして、そうした可能性にしっかり備えておくことの重要性を確認した訳です。
一方、利上げの開始に関しても、一部のメンバーは春時点の想定より早くなる可能性を挙げたのに対し、他のメンバーが先行きの不透明性を理由にそうした判断は時期尚早と主張し、加えて、政策反応関数やコミットメントには変化がない点を強調することの重要性を主張しました。
このようにどちらかと言えばhawkishなトーンの議論であった印象がありますが、市場の反応が抑制的だったのは、FOMC内でインフレが一時的との議論が多数派で、従って、テーパリングはともかく利上げに関しては慎重との印象を受けたことによるように思います。