楽天グループ、米ドル建てとユーロ建て社債を発行 総額約3200億円

［東京　１９日　ロイター］ - 楽天グループは１９日、米ドル建ておよびユーロ建て永久劣後特約付社債の発行を決定したと発表した。米ドル建ては発行総額７億５０００万ドルの５年債と同１０億ドルの１０年債。ユーロ建ては同１０億ユーロの６年債。

発行額は合計で約３２００億円となる。いずれも払込期日は４月２２日。

コメント

注目のコメント

• 村上 誠典

  スタートアップ経営/シニフィアン共同代表

  ・2021年04月19日

  通信事業への継続投資のための財務戦略・資金調達ですね。単なる外債のような記載になっていますが、永久劣後特約付社債であり資本性のデットファイナンスの位置付けです。
  
  ちなみに楽天は継続的に社債市場にもアクセスしており、国内格付けでR&I A-(JCR A)、海外格付けでS&P BBB-と投資適格をキープしており、そのメリットを今回最大限活用するファイナンスで大きな意味があると思います。市場からの調達では社債ではもちろん最大、株式公募（2000億円級）を含めても過去最大です。
  
  以下のような財務的な狙いで発行したものと思われます。
  ・通信事業への投資資金の確保
  ・IFRSでは資本として計上できるのみならず、格付上も50%の資本認定
  ・それにより、希薄化を避けながら調達余力を確保するために財務基盤を強化が可能
  ・国内社債とは異なる投資家層へアクセスし投資家基盤の拡充につながる
  
  
  なお、国内では金融機関で劣後債はよく活用されますが、事業法人では外債は比較的珍しく、商社などが少額で調達することはありますが、劣後債は極めて稀です。
  
  同債権は森精機も発行していますが、大型劣後債はソフトバンクに次ぐ大型事例だと思います。苦しくもソフトバンクの事例があったからこそ（※5000億円規模で調達しています。なお、SBはハイイールド債含めると過去１兆円以上外債で調達しています）実現できたところもあるでしょう。もちろん楽天の海外投資家への知名度が一定あってこその大型調達です。
• 大曽根 貴子

  シンガポール勅許会計士 国際税務専門税理士

  ・2021年04月19日

  SGX上場債券なんですね。楽天の倒産リスクをどう考えるか次第でしょうけれども、債券の金利も大分回復してきました。
• Murata Minoru

  元格付会社

  ・2021年04月19日

  この記事の肝心なところは、すべて永久債での起債であること。投資家は皆５年から１０年の、その割りに金利の高い、良い債券に投資したつもりだけど、インターネットビジネスの盛衰の大きさを考えると、本当に楽天Gの１０年のリスク、取りますかあ、と思うけど。１０年後に楽天がコールかけてくれる保証は何もないわけで。
  もちろんそんなこと言っていては投資するものがなくなる、というのも一面の真実だけど。