スクウェア・エニックスに複数の買い手候補が関心－報道
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ゲーム業界は一時期ソニーや任天堂ですら１兆円程度、ソフト会社は1000-3000億円程度に低迷していました。リーマンショックのあと、ソーシャルゲームが隆盛を誇った時代です。
当時からコンテンツには価値があると言われ続けていましたが、なかなか株価に反映されてはいませんでした。10年の時間を経て、各社ともほぼ最高値の株価をつけるまで株価が戻ってきました。ソニーも15兆円、ゲーム単独企業では任天堂の9兆円を筆頭に。
スクエニもそうですが、当時から優良企業が割安で放置されていた典型で、グローバルな各社は日本の優良企業を物色していましたが、実際は買収しようにも敵対的になってしまい実効性が乏しいというのが日本の上場市場の特徴というか現実でした。
昨今東芝も話題になっていますが、上場企業も常に買収対象になり得る時代が日本にも到来しています。日本にとってクラウンジュエルといえるような企業がたくさんあります。ゲームもそうですが、素材やロボティクスなどグローバル企業にとって喉から手が出るほど欲しい会社がゴロゴロ眠っている、それが日本です。
一つ海外企業による買収事例が出てくれば、せきを切ったように事例が出てくるでしょう。それだけ金あまりはすごいですし、日本にもガバナンスがようやく少しづつ浸透し、アクティビズムも浸透してきました。開かれた市場になるのはまもなくです。それまでに日本の対資本市場における経営力を引き上げておかないと、日本は買い場になってしまうということを肝に銘じておかなければいけません。ちょうどスクエニの利益率云々のニュースが流れた直後だし、諸々の立場からの思惑が交錯した動きの一環なんでしょう。ただ長期的な骨太投資を重ねることで短期的な利益回収効率が低下している現状とすると、逆に言えばその切り売りで短期の高利益化の要素は沢山あるということで、技術力や開発力もあるしワールドワイドなコンテンツもまだまだ使いきれてないもの多く持ってるし、グローバルな価値感覚で見たら投資対象としては相当魅力的でしょうね。
スクエニのすごいのは、いわゆる開発力やコンテンツ力だけでなく、自前のゲームエンジンを公開してプラットフォームとしての展開もしている点。日本の他のゲーム開発大手は自前のゲームエンジンを社内プラットフォームとしていて積極的に公開・展開はしていないので、どこまでいっても開発者の枠を出る可能性がない。その点スクエニはEpicやUnityの方向に行き得るポテンシャルも持っている、稀有な日本の企業です。
スクエニのオリジナルエンジンの開発や展開を担うルミナス・プロダクションズ、本体からの切り離し時点でちょっとゴタゴタしてあまりうまく飛んでいない印象ありますが、ルミナスがもっと汎用プラットフォームとしての展開できるなら、すごい長期的なインパクトがあるはず。特にエピックのように、ゲームを踏み台にちゃんと都市や実環境記述の方向にピボットできたら、これはすごい領域。
というか、都市建築領域にいる身としては、そこに出てきてほしいとずっと言い続けているんですけどね。今回の買収云々はあまり現実性はなさそうな気はするけど、むしろほんとに海外資本に買収されちゃった方が、そういう思い切った投資もできる体制により早く移行できるのかも。。。ほーん。なるほど感。
スクエニにそういう声があるとは考えていなかったので、時価総額も調べてなかったけど、確かに7500億なら全然現実感があるなという感覚。
ぱっと思いついた理由をいくつか
① ゲーム会社を買う流れは2020年の強い潮流
・EpicがMediatonicを買収： https://qr.paps.jp/Px7n （金額不明）
・ByteDanceがNuverse買収：https://qr.paps.jp/hZVIF （40億＄）
・MicrosoftのBethesda Softworks買収：https://gamebiz.jp/?p=290619（75億＄）
・EAがGlu Mobileを買収：https://gamebiz.jp/?p=288410（21億＄）
そもそもスクエニは 証券系の血が濃く流れており、元社長の和田さんは証券会社出身。中堅幹部に証券出身の人が結構おり、この手の買収に関して馴染みがあるので、他社よりは拒否感はなさそう。
② 世界トップクラスのMMOを持っている
FFXIVという世界トップクラスのMMOを持っている。メタバース的な視点でも課金モデルという点でも世界の最先端の一つであり、そのノウハウを獲得するだけでも魅力があると感じる。
③ 会社自体が技術に関心が高く、技術資産・人材資産にも価値がありそう。
代表的なところだとスクエニのAI技術は群を抜いている。double jump tokyo とのNFTの締結も、1年以上前から目をつけていないとあのタイミングで締結には至らないので技術的関心度が高い証拠。この間終了した「Yahoo!ゲーム ゲームプラス」もいわばクラウドゲーミングの先駆け。そういうところに投資を惜しまない会社は何かで当てる。
もちろんこれに加えて、「FF」という世界最高クラスのブランドもある。どこか（といっても多分MicrosoftかTencentなんじゃないかと思うが）の食指が動いてもおかしくはないと思う。
