資生堂、ＴＳＵＢＡＫＩなどの日用品事業を1500億円超で売却へ
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◼︎【CVCキャピタル・パートナーズ】
欧州を本拠地とする
『プライベート・エクイティ・ファンド』投資ファンド
◼︎【概要】
CVCが運営するファンドは、主に企業価値が、
5億ドルから15億ドル程度の企業に対して、
投資を行うことが多い。
◼︎『投資対象』
主に小売業、製造業及びサービス業の企業が多い。
◼︎『出資者』
民間企業、公的年金基金、金融機関、保険会社
個人投資など。
◼︎短期的に「企業株式」を保有する、
ヘッジファンドとは異なり、CVCは長期間に渡る
資本注入を通じて投資先企業の事業再編を図る。
注目のコメント
ドラッグストア、量販店から普及版の「資生堂」ラインをなくすことで、高価格帯の資生堂製品のブランド価値を高めていこうとする戦略のようにも見えます。クレ・ド・ポーがゲランやラ・プレリーなどと同列に並ぶためには、やはり普及ラインのイメージが微妙に足を引っ張る。逆にこれまではレンジが広すぎた感があります（それでもやっていけたらよかったのですが）。
これが吉と出るかどうかはともかく、このような英断は経営のプロである魚谷さんだからできることであるという点は間違いないでしょう。
武田薬品が社長にウェバー氏を迎えたり、そのウェバー氏がド派手な大型海外買収を繰り返し業を煮やしていたところにシャイア買収がとどめを刺してブチ切れたOBたちから「けしからん！」「武田じゃなくなった」といった怒涛のイチャモンが来たことから連想するに資生堂も容易に想像できます。
今回のディールは合理的ですし既定路線であったとは思いますが、生え抜き社長がこんなことをしようものならTSUBAKIなどを手塩にかけて育ててきたOBたちを鎮めるにも収拾がつかなかったはず。売却先がファンドということもありカーブアウト（事業の切り出し）案件としては相応な難易度があるように思います。営業やバックオフィス、IT等もそうですがR&Dが1番気になります。当然さまざまな領域において一定期間資生堂さんが支援する契約を結ぶと思いますがなかなかややこしそう…
