日立は日本最強の「子会社売り上手」、投資ファンドも舌を巻く売却術
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売るのもピークではない、まだマシ程度。しかし、買うのは下手。ＩＢＭからＨＤＤなど。ＰＭＩでの失敗も多い。売るなら、ＮＥＣや富士通も巧み、しかし、買うので失敗、最もたるのは、東芝。本体のＷＨや、その他。テックも下手。一番売るのがうまいのは、ＩＢＭかな。
もちろんM&A戦略として競争環境を煽って高く売ることは当然大事なんですが、ファンド向けに売却する場合、あまりに高値がつきすぎると、その価格を正当化するために、投資ファンド傘下での経営プレッシャーが必要以上にかかり、結果として買収対象となった企業の経営陣や従業員が苦しむ、というパターンもあるので悩ましいところ。日本はまだまだコーポレートカーブアウトの出物が少なく、他方ファンド等の買い手は多いので、売り手市場にあり、こうした価格の不均衡が起きている。fair priceでの買収が当たり前になるような市場の成熟を期待してやまない。
通常の商品であれば、買う事より売る方がずっと難しく、かつうまく売れれば付加価値がある事は容易に理解出来ると思うが、M&Aの場合は買う事にマスメディアも含めて注目が集まりがちだが、通常の商品と同じ様に売る方がずっと難しく、上手く売れれば付加価値がある。
