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タブーに切り込め!ここがおかしい「日本の保険」
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トレーディングや個人だけだとやはり厳しいのでしょうか。
ゴールドマンからすると資金ニーズを把握できるし、中小企業はアマゾンで運転資金の一部を使っていたりするので同じプラットフォームで融資を得られるのは便利。
また中小企業は大企業取引よりも利鞘がある一方でリスクも高いが期間は短期であり、また小口分散によりリスクヘッジをするのだろう。また運転資金というのは既存の事業用の資金であり資金の出入りのギャップなので、それをファイナンスすることは本来リスクは割と低い。
リスクとなるのは在庫が陳腐化していて販売できない場合などだ。
アマゾンのプラットフォームで商売する事業者向けの資金繰りは、外部金融機関から借りるか、アマゾンから借りるか。これをGSが貸し付けることで、アマゾンは資金繰りがさらに楽になる上、逸失する利息収入はある程度GSから紹介料という形ないしJV化で回収、貸し付けてきた資金はさらに効率の良い事業に向けられそう。
 GSはこうした小口融資をプールして資産担保証券とそのデリバティブを組成し、投資家に販売し、BSを軽くするのだと思います。
 米国はクレジットカード債権や住宅ローン債権などの資産担保証券の歴史が長く、本件は自然な流れ。アマゾンの出店者のEC事業という実需ベースであれば、信用リスクが過剰に膨らむ心配は低そうです。
Gafaへの食い込み方が、すごい。外からみてるとアップルカードの際もGSにそれほど旨味がある感じはしなかったけど、金融業界でJPモルガン一人勝ち状態の中で、まず先手をという感じでしょうか
アマゾン出店者向けアマゾン・レンディングも話題性があった割には、さほど伸びていないようだし、ゴールドマンと組むニーズは双方にあるので。
詳細は何も語られていないが、流動性ファシリティも含め、証券化を活用したバランスシート効率化を図るイメージかと。
金融商品にして売ればデフォルトリスクあっても十分に儲かるってことですかね。
やはりこの辺のビジネスから脱却できないのだろうなぁ。
Eコマースのマーケットプレイスの運営者が、出店者に対して在庫金融や販売金融を提供する場合には、出店者の信用情報だけでなく、販売実績や仕入れと在庫の質、販売している商品のresale valueなどに関する情報と分析を駆使することで、迅速で競争的な与信ができることにアドバンテージが生じることになります。

その意味で、同様なビジネスモデルを目指したはずの中国のTech giantとAmazonの間で少なくとも外見上はパフォーマンスに差が生じているように見えることは興味深く思います。

中国の中小な出店者にとっては、インフォーマル金融のような代替手段しか存在しない一方、米国の中小の出店者は非常に緩和的な金融環境の下で、様々な資金調達手段を活用しうるということかもしれません。
アップルカードをはじめとして、個人や中小事業主の信用情報を積極的に取りに動くゴールドマンですが、ついにアマゾンの取引プラットフォームという巨大な信用情報網をとりにきました。
比較的高利で短期回転が見込める資金需要は金融機関にとってはリスクが比較的低い収益源。蓄積した信用情報をつかえばよりアグレッシブなモデリングも可能でしょう。

ここからの展開が楽しみです。
儲けの薄い中小企業向け融資において、あのゴールドマンがどうマネタイズするのか注目
GSは、アップルのクレジットカードで個人の信用ビッグデータを集め、Amazonと組んで、中小企業の信用ビッグデータを集め、それを統合して、小口金融や与信を伴う決済で儲ける作戦なんでしょうね。
ゴールドマン・サックスは、JPモルガン・チェースが大幅な増収増益を達成する中、
自社に欠けている銀行ビジネスを拡大したいのでしょう。

証券界でよく言われるのは、商品を販売する力が大きい会社が商品の組成にも力を発揮すると言われます。野村證券がまさにこれです。
野村證券の規模は業界2位の大和証券の倍の規模を誇っており、商品の販売力もあり組成力もあるのです。

しかし、ゴールドマン・サックスはホールセールに注力し大企業や機関投資家を相手にビジネスをしてきたが故に、
中小企業やリテールには極めて弱いのです。
これを払拭するためには、銀行を買収するか、どこかと踏み込んだ提携をせねばならないのでしょう。

ですので、Amazonとの取組により、顧客の裾野を広くし、自社の商品を売り捌き、更なる成長をしたいのでしょう。
Goldman Sachs is a leading global investment banking and asset management firm.
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Amazon is a leading online retailer and one of the highest-grossing e-commerce aggregators, with $386 billion in net sales and approximately $578 billion in estimated physical/digital online gross merchandise volume in 2021.
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