ゴールドマンが中小企業向け融資を模索、アマゾンと協議中－関係者
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トレーディングや個人だけだとやはり厳しいのでしょうか。
ゴールドマンからすると資金ニーズを把握できるし、中小企業はアマゾンで運転資金の一部を使っていたりするので同じプラットフォームで融資を得られるのは便利。
また中小企業は大企業取引よりも利鞘がある一方でリスクも高いが期間は短期であり、また小口分散によりリスクヘッジをするのだろう。また運転資金というのは既存の事業用の資金であり資金の出入りのギャップなので、それをファイナンスすることは本来リスクは割と低い。
リスクとなるのは在庫が陳腐化していて販売できない場合などだ。アマゾンのプラットフォームで商売する事業者向けの資金繰りは、外部金融機関から借りるか、アマゾンから借りるか。これをGSが貸し付けることで、アマゾンは資金繰りがさらに楽になる上、逸失する利息収入はある程度GSから紹介料という形ないしJV化で回収、貸し付けてきた資金はさらに効率の良い事業に向けられそう。
GSはこうした小口融資をプールして資産担保証券とそのデリバティブを組成し、投資家に販売し、BSを軽くするのだと思います。
米国はクレジットカード債権や住宅ローン債権などの資産担保証券の歴史が長く、本件は自然な流れ。アマゾンの出店者のEC事業という実需ベースであれば、信用リスクが過剰に膨らむ心配は低そうです。Gafaへの食い込み方が、すごい。外からみてるとアップルカードの際もGSにそれほど旨味がある感じはしなかったけど、金融業界でJPモルガン一人勝ち状態の中で、まず先手をという感じでしょうか
