株価 一時2万3000円台回復 英の合意なきEU離脱回避で安心感
NHKニュース
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注目のコメント
自分が今の株式市場は上がり過ぎだと思っているバイアスはあるが…
株価は期待を織り込んで変化する。今グローバルで織り込んで上がっているのは、大きくは
①米中貿易摩擦の緩和
②それに伴う業績の反転
③金利の低下
の3点だと思っている(下記2つでコメントしたこと)。
でも実際に実現する前に相当部分を織り込んでしまってもいる。逆にそれが実現しなかったり、実現したとしても期待ほどではなかったら落ちるし、実現したとしてもさらに上がる理由が新しく出てこないと厳しい。
でも上記が実現すれば、景気が悪化していないという観点では金利は引き上げが意識されるだろうし、米中貿易摩擦も多少は合意しても摩擦が始まる前よりは重しが大きい。また、景気サイクルとして金融危機後の緩和が大きかったのも含めて極めて長く、またスマホやネットの浸透で業績が伸びたが、その交換サイクル・成長率はサチって行く方向。
TOPIXで実績も予想もPER14.5倍ほど。予想は減益をそんなに織り込んでいない(数値が織り込んでいないのと、実際に市場の期待値として織り込んでいないは別で、前者だとは思う)。ピーク業績でこのPERは個人的にはうーんと思うところ。
https://newspicks.com/news/4327695
https://newspicks.com/news/4332324