仏LVMH、米宝飾品事業の拡大に向けティファニー買収探る-関係者
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2018年12月期の実績ベースで見ると、スマホの電卓でパチパチっと叩いただけの簡単な計算ですが、いまのティファニーの時価総額120億ドルから逆算するとEBITDAマルチプルは11.6倍くらい。
ティファニーの業績自体はここ5年伸びていないんですよね。ちょっと割高なような。。。
でも、LVMHはブランドのマネジメントがピカイチなので、プレミアム払って買ってもうまくバリューを上げられるのかもしれません。興味深い。ティファニーはもともと文房具やカトラリーから始まった純アメリカのブランドですが、フランスの二月革命の際に亡命貴族から宝石を安価に買い取って宝飾事業に乗り出しました。それを今になってLVMHが買収するなら、なかなかの因果を感じます。ただティファニーは数年前からメンズのアクセサリーが売れていて好調だし、NY本店のthe Blue Box Cafeもティファニーで朝食したいアジアの観光客で賑わっています。ゆくえを見守りたいです。
これはなかなかの話ですね。幾つかあるブランドグループの中でも、オペレーションやタレントマネジメントのレベルまで、そのシナジーを発揮できているのは、結局LVMHだけ、というのがワタシの印象。
買収が成立したら、ティファニーのバリューは上がるんじゃないでしょうか。