FF市場が金融危機後の規制などによって縮小して死につつあるということは、数年以上前から一部の市場でわかっていたことでした(資金の出し手と取り手が固定化されてあまり需給で価格が動かない)。 記事では、FF金利を政策ターゲットからやめることも(過激な)解決策の一つ、と指摘。 OBFR(FFにユーロダラー市場を加えたもの)やレポ市場のSOFRもありますので、今後そこまで手を広げて政策を変更させるのか。 いずれにせよ、構造的にリザーブが足りないという問題はこれだけでは解決しません(レポを続けるか国債買い足すか)
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