AI革命、八百屋の執念で 孫正義氏が描く未来
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孫さんがよく言ってたのは、「自ら脳が千切れるほど考えれば、答えは目の前にある。」つまりは未来は目の前にあり、それをどう実現するか志高くビジョンを掲げて取り組むこと。それ以上でも以下でもない。
「これを具体化したのが、（純負債を保有株式価値で割った）ローン・トゥ・バリュー（LTV）を25%未満に抑えるという基準だ。これだと、仮に保有株の価値が4分の1に減っても、保有株を売れば債務不履行にはならない。異常事態が起きても、LTVは30～35%に抑えるが、これは黄色信号だ。この水準になったら、借り入れを減らすために資産を一部売却したり、再投資を控えたりする。今はこれが15%という『快適ゾーン』にあるから全然怖くない」
→これは相応に余裕があると思われる。一方で、借入れの期間や借入れの条件（コベナンツや担保）も重要である。平均融資期間が短ければ短いほど資金繰りがタイトになる。また、自己資本比率等の財務諸表をベースとした財務制限条項が入っていると業績悪化時や資産価値目減り時にデフォルトとなる可能性がある。
――子会社化していた米スプリントを、TモバイルUSと合併させる計画が当局から承認されなければ、グループ経営の大きな打撃になったのではないですか。
「そんなことはない。スプリントの負債はソフトバンクGに代位弁済の義務がない『ノンリコース（非遡及）型』としていたからだ。我々が連帯保証をすれば金利は安くできた。それをせずにわざわざ高い金利を払う選択をしたのはリスクを遮断するためだ。代位弁済をするつもりはなかった。『道義的責任』などといって弁済するといったら、ソフトバンクGの海外株主は代表訴訟を起こすだろう。グループ本体は絶対に長期に存続、繁栄させる」
→これはノンリコースで融資している銀行を牽制する意味があるのと、株主に対しては（エンロンとかと異なり）簿外債務ではないことを強調している。「衰退産業ばかりにしがみついている。だから進化から取り残されてしまう。いまだ、ぬるま湯の中に心地よくひたっている人たちからすれば、我々は危険で狂気を持った集団にみえるのだろう」
「独自のビジョンと戦略を明確にできるかどうかだ。企業経営では、まず最上位に存在意義を示す理念があり、それを具体化するビジョンがあって、ビジョンを達成するための中長期の戦略がある。当社でいえば、理念は『情報革命で人々を幸せにすること』。ビジョンは『全ての産業をAIが再定義する』ということで、戦略が『ビジョン・ファンド』だ。その下に戦術、計画がある」
