トヨタと終身雇用。企業は社員利益と株主利益どちらを重視するべき?
日本経済新聞
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【会社は誰の利益を重視すべきか?】
トヨタの件で、会社は社員利益を追求してなんぼなのに!という声を聞きました。さて、会社は誰のモノか?概念としては半分は社員や社会、半分は株主というのが私の意見。しかし、ガバナンスという視点では株主利益をセカンドベストとしてよいとTirole(2005)は示しています。なぜでしょうか?
追記:
もちろん経営には社員利益、株主利益の二者択一ではなくバランスです。ただし、ガバナンスを何に立脚するかについて考えるとセカンドベストとしてですが答えが違ってきますという話です。株主利益だけ意識して経営しろって話じゃないよー程度問題だと思いますね。
例えば今までは無理矢理に近い形で終身雇用をやってきたわけです。
これはいわば、社会保障制度みたいなもの。
過剰な社員利益ですね。
株主利益にしてもそう。
会社が継続的に社会貢献することが大事だと思うので、過度な配当でキャッシュポジションを下げるのは良くないですね。
そうはいっても、ある程度の配当があった方が資金は集まりますが。。
社員利益と株主利益は二律背反ではないと思いますが、いずれにせよバランスが大事かと。