［ニューヨーク　５日　ロイター］ - 今週の米株式市場では、銀行決算に注目が集まる見通し。１２日のＪＰモルガン・チェース<JPM.N>、ウェルズ・ファーゴ<WFC.N>を皮切りに、１５日のシティグループ<C.N>、ゴールドマン・サックス<GS.N>、１６日のバンク・オブ・アメリカ<BAC.N>、モルガン・スタンレー<MS.N>と続く。

米経済には伸び悩みの兆候がみられ、１０年債利回りは低下、イールドカーブがフラット化している。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）はハト派姿勢に転換した。

リフィニティブのデータによると、Ｓ＆Ｐ総合５００種指数採用の銀行の第１・四半期決算予想は２．３％の増益と、半年前の８．２％増益から下方修正されている。

ホライゾン・インベストメント・サービシズのチャック・カールソン最高経営責任者（ＣＥＯ）は「金利は横ばい、もしくは低下している状態で、これは銀行の利ざやにとって朗報とは言えない。アナリストが利益予想を下方修正するのは驚きではない」との見方を示した。

Ｓ＆Ｐ総合５００種指数<.SPX>は第１・四半期に１３．１％値上がりしたが、金融株<.SPSY>は７．９％上昇と伸び悩んだ。

Ｓ＆Ｐ総合５００種指数採用企業の第１・四半期決算は、前年同期比２．２％の減益となる見通し。第１・四半期決算が減益となるのは２０１６年以来。昨年１０月時点では８．１％の増益が予想されていた。

１月の連邦政府機関の一部閉鎖やトレーディング収益の減少予想も、銀行決算への期待値を下げる原因となっている。

ＫＢＷのリードアナリスト、ブライアン・クラインハンズル氏は、銀行決算について、株式とＦＩＣＣ（債券・通貨・商品）のトレーディング収益が第１・四半期に中央値でともに１５％減少すると予想している。

一方、ＦＲＢのハト派姿勢やイールドカーブ・フラット化の影響が過大視されていると指摘するアナリストもいる。

オッペンハイマーのリードアナリスト、クリス・コトウスキ氏は「確かに金利や利回りは銀行の業績に影響を及ぼしている」としながらも、ＦＲＢの決定に伴う影響は「ささいものだ」であり、そうした影響を除けば「銀行のファンダメンタルズは非常に安定している」と指摘している。

最近の事例を振り返ると、米大手金融機関の決算は、市場全体に比べてアナリスト予想を上回る傾向が強い。過去８四半期では大手６行が平均８３．３％の確率でアナリストの利益予想を上回っている。Ｓ＆Ｐ総合５００種指数の採用企業の平均は７５．４％だ。

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