アングル：米国債利回り曲線の姿、過去の利下げ局面に接近

コメント

注目のコメント

• 辛坊 正記

  (株)ＴＯＡＳＵ特別研究員（経済評論家・コンサルタント）

  ・2019年03月30日

  「１９８２年にＦＲＢが政策金利の誘導目標を採用して以降３回のリセッションが起きたがいずれも先回りして利下げ」とありますが、下げ始める時の政策金利はそれぞれ１１％台、９％台、６％台。そして今は２％台前半です。長期金利も高かった。利下げのたびに水準が切り下がり、この先どこまで同じことがやれるのか。そして効果はどうなのか。今の情勢とトランプ大統領の考え方に従えば、確かに利下げもありそうですが、いずれにしても景気後退局面がやって来るなら、余程のことが無い限り、利下げを意図的に催促しない方が良いように感じないでもありません。相場で稼ぐ人たちには切実な問題で、市場が勝手に動く側面もあるのでしょうが　(^^;
• 井上 恵理菜

  日本総合研究所 調査部研究員

  ・2019年03月31日

  米国景気の減速は皆が認めるところですが、それが急速な悪化なのか、緩やかな減速なのかは意見が分かれます。私は、米国内需は底堅いので、後者だと考えています。
• 清岡 大輔

  お金と経済学が好きです

  ・2019年03月30日

  FRBがリセッションを避けるために、先回り的に利下げを行うと読んでいるようだ。（CMEグループのフェドウオッチでは、利下げ確率60%とのこと）
  過去の事例では先回り的な利下げは効果を発揮している。1995年、96年は6.0％から0.25%ずつ3回利下げを行った。しかし現状は2.5%であり、下げ幅に余裕がない。
  パウエル議長は、データ重視の方針を順守している。だがかつてのようなはっきりしたショック（住宅バルブ崩壊等）は見当たらないため、利下げの判断は非常に難しく、確率は高くないと予測する。