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金融政策については、これまでアナウンスしていたとおり、資産買入を年内で終了することを決定し、金利については、来年の夏までは低く抑えるとのこと。なお、経済見通しは引き下げています。

仮に、バランスシートの規模をこれ以上拡大しなくとも(新規の資産買入をしない)、再投資政策(償還期限をすぎた債券の買入)のやり方によっては、金利の年限拡大という緩和方法もありますので、今後、そのあたりも議論していくと記者会見で述べたようです(①)。このほか、議事要旨では、政策金利の対象となる金利指標についてもコメントがありました(②)。

①ECB理事会後のドラギ総裁発言要旨
https://newspicks.com/news/1440534

②EONIAに代わる短期金利指標、銀行団がESTER選択-ECB
https://newspicks.com/news/3314811
欧州中央銀行(ECB)は金利を据え置き、資産買い入れを9月まで300億ユーロ、10-12月は毎月150億ユーロへ減額、そして年明け以降は買い入れを停止すると発表しました。ただし、満期がきた債券はその金額再投資をするとのことで、要はECBの債券保有額が横ばいになる。7月の理事会の結果に沿った内容です。
米国では中央銀行が資産の縮小を粛々と進めていますが、欧州では資産の拡大が終わる時期が見えてきました。
サプライズなし。トルコやアルゼンチンといった新興国リスクの影響が気になる
何度も書くが「異次元の金融緩和」は失敗だった

しかし今までさんざん言い訳をしておいて今さら失敗を認める訳にも行かないのであとは何とか誤魔化すしかない

岩田副総裁2%目標「遅くとも2年で達成」「責任の取り方は辞職」
https://www.nikkei.com/article/DGXNASFL050I3_V00C13A3000000/

白川前日銀総裁 金融政策による景気刺激の限界を指摘
http://jp.wsj.com/articles/SB10001424052702304408504579561861210923766