米ＲＥＩＴスターウッド、ＧＥエネルギー融資事業を25.6億ドルで買収

（ブルームバーグ）： 米不動産投資信託（ＲＥＩＴ）のスターウッド・プロパティー・トラストは、米ゼネラル・エレクトリック（ＧＥ）のエネルギーファイナンス事業を25億6000万ドル（約2840億円）で買収することで合意した。不動産以外の資産にも手を広げる。

スターウッドとＧＥが８日、個別に発表したところによると、今回の買収にはパイプラインや発電所、風力発電所などの資産を裏付けとする51の融資債権から成るポートフォリオ約21億ドル相当が含まれる。

同ＧＥ事業の保有資産はほとんどが変動金利ローンのため、魅力が高い。金利上昇の環境では変動金利が選好される。

ＧＥの同融資債権ポートフォリオには北米に限らず、欧州や中東へのエクスポージャーも含まれる。

原題：Starwood to Acquire a GE Energy-Finance Unit for $2.56 Billion（抜粋）

記事に関する記者への問い合わせ先：ﾆｭｰﾖｰｸ Gillian Tan [e-mail]

記事についてのエディターへの問い合わせ先：Alan Goldstein [e-mail], David Scheer、Steve Dickson

©2018 Bloomberg L.P.

コメント

注目のコメント

• 鬼頭 武嗣

  Crowd Realty Founder & CEO

  ・2018年08月09日

  日本のJ-REITは第三者である資産運用会社が不動産の取得・売買などを一任されて行う所謂外部運用の形態を採っているため、こういった事業のM&Aだけでなく開発行為なども認められておらず、外部成長のために取れる選択肢は主に不動産取得に限定されています。
  米国は30年ほど前に外部運用型から内部運用型へと移行させる制度変更があったため、今回のようなREITによる事業買収が可能となったという背景です。
  
  我々が現在立ち上げている集団投資スキーム×クラウドファンディングをベースとしたパブリックなREIT市場においては、こういった内部運用型のアプローチをとることも可能なため（導管性の確保などの税務上の難しさもあったりしますが・・・）、J-REIT市場の補完的な役割をしっかり担っていければと思っています。
• Kato Jun

  ユーザベース SPEEDAアナリスト

  ・2018年08月09日

  気になる買収。GEが売却するのは現物資産で不動産要素もあるとはいえ、厳密には「不動産」ではないと思う。だから「エネルギー融資事業」。
  Starwoodの10K見ると、投資先を多角化しながらも、現在でもREIT資格を保有している。米国のREIT規制について細かく知らないのだが、厳密に不動産でなくても税メリットを受けられるのだろうか。
  
  下記が買収の説明スライド。
  ポートフォリオとしては天然ガス56％、再エネ28％、ミッド・ダウンストリーム11％。また地域としては米国75％、メキシコ11％。記事にもあるように変動金利が大部分で97％。
  買収によってStarwoodのポートフォリオの14％がエネルギー向けとなる。
  買収にかかる資金では、MUFGが17億ドル+追加キャパシティのコミットメントをしている。
  http://bit.ly/2vTWVYu
  
  ほかに固定資産をCF源泉として税メリットを受けられる仕組みとしてはMLPというものがある。ただ法律で対応している資産が限定されている。エネルギー領域が多い印象。
  https://newspicks.com/news/323407
• 岡村 聡

  S&S investments 代表取締役

  ・2018年08月09日

  GEのシンガポール拠点には何人か日本人の知り合いいるけど、まだまだ典型的なコングロマリットディスカウントに陥っていて、こうした切り売りが続くよう。うまくいっている部署の人は、早くどこかに買ってもらった方がキャリアアップのチャンスも増えるだろうし。