なぜ、IPOがスタートアップの成長にブレーキを掛けるのか

2018/8/1

「日本企業を蝕む『PL脳』という病」第3回からは、2017年に朝倉祐介氏とともにシニフィアン株式会社を立ち上げた元ゴールドマン・サックスの村上誠典氏と、元ディー・エヌ・エー取締役の小林賢治氏が登場。朝倉氏が上梓した『ファイナンス思考──日本企業を蝕む病と、再生の戦略論』の構想をともに練った3人が、日本に蔓延するPL脳という病の実態と、その処方箋である「ファイナンス思考」を身につける意義について語り合った──。

IPO後に直面する課題とは

──今回、3人で日本再生の戦略論として、「ファイナンス思考」を構想した理由とは？

朝倉　我々3人は昨年、シニフィアンを立ち上げたのですが、村上は元々ゴールドマン・サックスのバンカー、小林はディー・エヌ・エーで事業からコーポレート部門を統括しており、私はミクシィでCEOという立場で経営を担いました。

こうした3人の経験をもとに、知識に留まってしまいがちな「ファイナンス」を現場の実務に結びついた“考え方”として発信できないかと考えたのです。

コメント

注目のコメント

• 堀江 貴文

  Interstellar Technologies K.K. Founder

  ・2018年08月01日

  M&AしないんならIPO全く意味ないと言っても過言ではないよ。
• Aki Mori

  金融・企業財務ピッカー / 京都大学大学院在籍

  ・2018年08月01日

  雑談。私が新人バンカーだったときに、LBOのリターンモデルの組み方を教えてくれた村上パイセン（現シニフィアン共同代表）には、一生頭が上がりません。
  
  村上さんのモデルのコソ練のおかげで、「使えない子認定（←3-6ヶ月で芽が出ないと認定される危険あり）」をぎりぎりのところで回避。キャリア途中にあった金融危機の激震もやり過ごし、10年近いバンカー生活で様々な経験を積むことできました。
  
  村上さんは今ではゴルフ友達
• 田中 博文

  ジェイ・キャピタル・パートナーズ株式会社 Founder and CEO

  ・2018年08月01日

  一つ言えることは、言葉には出さないけれど、
  とりあえずは一生困らないだけの資産は出来たので、
  上場ゴールで良いと思っている創業経営者が多いと
  言うことです。
  
  上場すると、四半期毎に業績開示をさせられ、
  PL脳の投資家やアナリストへの説明が大変です。
  結果的に、資金調達、特にエクイティファイナンスを
  なかなかやろうとは思いにくくなる。
  
  一方で、自分では、
  成長が加速出来ないと思ったら、
  M&Aで売却したり、非上場化しても
  良いでしょうし。
  
  上場企業はRIZAPの様に、
  もっとファイナンスや人事戦略(元カルビー松本氏)
  を駆使し、M&Aを繰り返すことで、
  もっとフレキシブルであることが大事だと思います。
  
  
  引用
  一方で今の日本では、新興企業が株式市場に上場しても、成長が加速しづらい状況です。資本市場を上手く活用するのが難しいために、なかなか企業価値の向上につながりませんし、産業の新陳代謝も進まないのだと思います。