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https://www.nikkei.com/article/DGXMZO25378710V00C18A1EA6000/
<ついき>
GOOD WHの話なら、想定内。かつてのWH買収金額は、それほど無茶ではなかったが、東芝には、金額だけでなく、スパンオブコントロールでも、身の丈をこえていた。また、S&Wが問題だった。いずれにせよ、海外ファンドやコンサルに翻弄されているなあ。
<もと>
現在の価値はゼロのはず?
税効果が不明だが、引当分が数千億円は戻る。
メモリ売却は、メモリの成長のために必要。何度も言っているように、メモリ売却は上場維持だけのためではない。
これが間に合えば、必要なかったのが増資だろう。というか、これがわかっていたから、海外ファンドは増資に応じたのだろう。いずれにせよ、一部のマスコミの悲観説は??
BloomBergの記事には「非破産の欧州事業・残存の米事業を46億ドルで買収することで合意」とあります。
"Canada’s biggest alternative asset manager agreed to buy what remains of the former nuclear energy powerhouse’s U.S. business, as well as its non-bankrupt European business, for $4.6 billion."
【参考記事:Brookfield to Buy Westinghouse's Global Nuclear Business】
https://bloom.bg/2lXBjpI
資金としては、10億ドルを株式で、30億ドルを長期性負債。株式は既存のファンドから約半額、残りはほかの機関投資家も含めて後で調達する可能性。
Brookfieldはこれまで原発関連事業には投資していない。一方、SunEdisonが破綻したときには風力・ソーラー事業には投資している。
https://bloom.bg/2CGZEL0
Brookfield Business Partnersは、上場している投資ファンドビーヒクルで、時価総額は約2500億円。
https://bbu.brookfield.com/en
かなり前にこうなることは織り込み済みだし分析は終了してました。要は引当の積みすぎ。
<過去記事コメント転記>
https://newspicks.com/news/2683769?ref=user_527032
当然そうなる。なんで増資を引き受けたのかということ。出来レース。
過去記事コメント転記。まだサプライズがある。
https://newspicks.com/news/2635299?ref=user_527032
6,000億円の増資を成功させる手はたった1つ。
かりに本当であれば、なぜ海外勢が引き受けるのか。考えればわかる。
あとまだサプライズあるはず~
<転記終わり>
【蛇足】
私の分析だともう1つあるんだけど、こちらはもう少し先。
①昨年6月・7月に米国の二つの原発プロジェクト(ジョージア、サウスカロライナ)について、親会社保証の支払上限・分割払いについて合意。
②昨年11月の第三者割当増資で調達した資金で昨年12月に上記親会社保証のうちジョージア分を早期完済。
③②の完済により電力会社がWHに対して保有していた債権を肩代わり取得
東芝による一連の債権取得により、WHの事業譲渡に関して、債権者承認(及び裁判所の承認)を取得できる一定の道筋がついたことが今回の発表につながったか?
引き続き、サウスカロライナ分の早期弁済、WH向け債権等の第三者への売却手続が続くことになると思われるが、一歩一歩前に進んでいる印象。
①http://www.toshiba.co.jp/about/ir/jp/news/20170610_1.pdf
②http://www.toshiba.co.jp/about/ir/jp/news/20171119_2.pdf
③http://www.toshiba.co.jp/about/ir/jp/news/20171214_1.pdf
とはいえ、自己責任の世界なので、売れることは良い事です。
後は東芝側での売却益と処理必要な負債とのバランス。
Westing House もキャッシュフローは黒字が見込まれるので企業価値は高い