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2020年代後半のリスクが高いと指摘されており、これは、中国の人口動態がピークアウトする局面と合致します。人口動態については、本連載の下記のスライド記事でデータ分析をしています。
【スライド】データで見る中国経済巨大化の足取り
https://newspicks.com/news/2499502
本連載のバックナンバーはこちら。週末を利用した一気読みも是非。
https://newspicks.com/user/9489
中国については「今の隆盛は一時的でそのうち崩壊する」という過度な悲観(楽観?)論も、「実際成長しているし共産党がコントロールするので大丈夫」という過度な楽観論も違う気がして、特集の冒頭で書いたように世界の2大国に成長する過程として、一度バブルが崩壊する調整局面がある、というように感じているので、正に。
資本主義的な運営がある限り「実需の裏付けがない膨張」は、プレートのひずみが必ず地震につながるように、いつかは崩壊する、というのは歴史から学べることであり、計画経済の下での無理な投資は必ず調整が入ると思います。地方債が増えているグラフとか象徴ですね。
ただ、その時期として2020年代後半と見てるのは大変参考になった。想定よりもだいぶ後ろに見ていると感じたし、逆にそのくらいの「プレートのひずみ」には耐えられるとみているということなんですね
本連載のバックナンバーはこちらです。
https://newspicks.com/user/9489
当時は地方で幹部昇進のために過剰投資が起こっていたことに対して監督権を強める意向だと考えていたのだが、結局過剰投資は止まっていない印象。
暗黙の保証(疑似保証)は、金融システム全体が揺らぐとき(システミックリスク)に、実際には保証されていないが保証への期待もあるため、扱いが難しい。金融危機のFannie Mae含め、コンタミネーション(リスク=市場参加者の期待がどんどんマイナス方向に変わること)の要因だったことは忘れたくない(③)。
①https://newspicks.com/news/880617
②https://newspicks.com/news/942998
③https://newspicks.com/news/1952583?ref=user_100438