東芝、6年ぶり中間営業赤字 家電の構造改革「遅れている」
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注目のコメント
営業赤字なのは既報の通りですが、説明会資料を見て、気になる点を幾つか。
⑴営業損益の下がり方
減損を除いても、かなり悪化している。
電子デバイスの売価ダウンが主因とのことですが、セグメント損益を見ると、電力システムは赤字転落、ヘルスケアも漸減、ライフスタイルも再び赤字拡大。
⑵営業CFの赤字が拡大
インフラ事業も営んでいるので、年間の流れとして、2Q末時点では赤字になるのは理解できますが、それにしても赤字幅が、例年に比してかなり拡大している。
これも電子デバイスの悪化によるものとのこと。
⑶原子力について、通常より詳しい説明が。
のれん残高、のれん減損テストの際の判断単位、ウェスティングハウス買収時からの原子力の事業部変遷など。
事業部変遷ですが、結構最近までウェスティングハウスと事業部が違ったのですね。
◾️説明会資料
http://www.toshiba.co.jp/about/ir/jp/pr/pdf/tpr2015q2.pdf別のところで決算詳細をコメントしてるが。
今期の下期はＯＰ４００億くらい、年間でＯＰ赤字５００億円だろう。売却益なくば、税前１０００億円赤字。
最終はゼロか。
来期もＯＰ数百億円だろう。ＮＡＮＤ回復、ＰＣなどがなくなれば１０００億円。
CFOもＣＦ悪化は気にしてた。
為替を除くと実態は、－１１％減収。会社が混乱している影響もあろう、
（１）電力はこれが実力 社会もビルとか
（２）在庫、ブレーキかけるのが遅かった。まだ多い。
ライフはひどい。運転資金使うのに赤字。
（３）これは、つっこめば、一緒にして減損をさけたともいる。
