マッキンゼー、1420兆円の争奪戦予告－資産運用会社が生き残りをかけ

コメント

注目のコメント

• 野﨑 浩成

  東洋大学 教授

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  2024年09月19日

  マス層の資産形成を(DCであれつみたてNISAであれ)進めるには、やはりコミッションの安いパッシブが中心となるため、規模（AUM）で勝負が決まる。
  問題はDBの運用力向上や富裕層への訴求力ある運用 メニューを提示できるかが重要。
  その上で 国内運用機関であれば 外部委託に依存しない 外国証券運用であったりプライベートセットの組み込みを積極的に考えるべき。
• 八田 浩

  株式会社ロケットスター 取締役　共同創業者

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  2024年09月19日

  手数料の低いプロダクトに向かう、とありますが、そうなると、ある程度の規模を運用する必要がありますね
  小規模なサーチファンドを運用し始めて感じるのは、小さいうちはギャップ、つまり掘り出し物、がたくさんあるので、利回りを出せる、というのは再現性がありそうです。ただ、ファンドの規模が大きくなっていくと、一案件あたりの金額を大きくしたくなるので、コモディティに向かう、そして利回りが下がってくる。
  なので、小規模案件をたくさんやらないといけないが、再現性があり、スケーラブルなのか？という疑問が生じます。伝統的なPEに比べてサーチファンドの利回りが良い？というスタンフォードのレポートもありますが、まだ規模が小さいから利回りが良いのか、それともサーチャーである社長候補が案件探しとバリューアップの責任を負うので、規模的なスケールも狙えるのか、というのはまだわかりません。
• 市川 雄介

  Advantage Partners, Inc Partner

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  2024年09月19日

  銀行の収益性が必ずしも高く無い中で、手数料の高いプライベートクレジットの市場が大きくなってるのは興味深い。預金という調達手段がトータルで不採算なのかもしれない。